锋尚文化于2021年2月23日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入9.84亿元，同比增长7.87%；实现归母净利润2.61亿元，同比增长2.63%。
2020年，锋尚文化综合毛利率为38.37%，同比下降2.25个百分点。其中大型文化演艺活动毛利率为25.66%，同比下降15.55个百分点；文化旅游演艺毛利率为41.17%，同比增长2.48个百分点；景观艺术照明及演绎毛利率为36.4%，同比下降6.07%。
报告期内，公司期间费用率为5.4%，同比增长0.93个百分点。
2021年2月22日晚间，锋尚文化披露《关于2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》，公司拟以权益分派实施时股权登记日应分配股数为基数，以资本公积向全体股东每10股转增9股，每10股派发现金股利人民币10元（含税）。2月23日，深交所对公司下发关注函，要求公司进一步说明本次利润分配及资本公积金转增股本预案的确定依据及合理性。
受疫情影响 业绩增速显著放缓
锋尚文化成立于2002年7月30日，于2020年8月24日在创业板成功上市，为创业板注册制推行后的首批过会企业。公司以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。
2020年，公司实现营业收入9.84亿元，同比增长7.87%；实现归母净利润2.61亿元，同比增长2.63%。分业务来看：（1）大型文化演绎活动业务实现营收1.23亿元，同比下降71.29%。主要是因为新冠疫情的暴发严重影响了大型活动文艺演出，项目数量大幅减少。报告期内仅有2020年央视春晚郑州分会场、央视春晚珠海分会场和2019全民K歌年度盛典颁奖晚会等大型活动。2020年2月中标的福建晋江第18届世界中学生运动会开闭幕式和2020年迪拜世博会中国馆主题灯光展演由于疫情原因，被迫延迟。（2）文化旅游演艺业务实现营收6.66亿元，同比增长113.29%。主要是因为旅游景区在疫情期间积极完善和更新演出内容，加大投入。公司作为文化旅游演艺内容的提供者，获得了良好的市场机会。（3）景观艺术照明实现营收1.91亿元，同比增长13.38%，保持稳定增长。
图1：2016-2020年锋尚文化营收、归母净利润及同比变化
从收入结构来看，2020年公司大型文化演艺活动营收占比为12.47%，同比下降34.37个百分点；文化旅游演艺占比为67.68%，同比增长33.45个百分点；景观照明艺术及演绎占比为19.4%，同比增长0.95个百分点。
图2：2016-2020年锋尚文化营收结构
大型文化演艺活动毛利率明显下滑 期间费用率有所上升
2020年，锋尚文化综合毛利率为38.37%，同比下降2.25个百分点。其中大型文化演艺活动毛利率为25.66%，同比下降15.55个百分点，主要因为疫情影响导致项目数量明显下滑，部分项目推迟，大型项目的减少对当年毛利率影响较大；文化旅游演艺毛利率为41.17%，同比增长2.48个百分点；景观艺术照明及演绎毛利率为36.4%，同比下降6.07%。
图3：2016-2020年锋尚文化各业务毛利率变化
2020年，公司期间费用率（销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）为5.4%，同比增长0.93个百分点。其中销售费用率为1.31%，同比增长0.27个百分点；管理费用率为3.95%，同比增长0.46个百分点；研发费用率为1.04%，同比增长1个百分点；财务费用率由-0.1%降至-0.9%，主要因为报告期内公司银行存款增幅较大。
图4：2016-2020年锋尚文化期间费用率
高送转预案引深交所发关注函
2021年2月22日晚间，锋尚文化披露《关于2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》，公司拟以权益分派实施时股权登记日应分配股数为基数，以资本公积向全体股东每10股转增9股，每10股派发现金股利人民币10元（含税）。
2月23日，深交所对公司下发关注函，要求公司进一步说明本次利润分配及资本公积金转增股本预案的确定依据及合理性并结合近期股价表现以及限售股上市流通情况补充说明是否存在通过披露利润分配预案炒作股价以及配合股东减持的情形。
从业绩情况来看，自2018年以来，公司业绩增速持续放缓。2020年，锋尚文化营收同比增长7.89%，较2019年下降51.27个百分点，较2018年下降170.27个百分点；归母净利润同比增长2.76%，较2019年下降84个百分点，较2018年下降149.09个百分点。
现金流方面，2020年公司经营活动产生的现金流量净额为0.79亿元，较2019年下降55.04%，较2018年下降43.02%。
图5：2016-2020年锋尚文化经营活动产生的现金流量净额
2020年8月24日，锋尚文化上市首日，股价短暂冲至242元/股之后，开始连续下跌。2021年1月7日至2月9日期间，公司股票连续24个交易日的收盘价均低于发行价138.02元/股，其控股股东、实际控制人、股东西藏晟蓝文化传播合伙企业（有限合伙）、董事、高级管理人员持有的公司股票锁定期限已延长6个月，由2023年8月24日、2021年8月24日分别延长至2024年2月24日、2022年2月24日。
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